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Comprendre les produits financiers Placements collectifs: OPC (Fonds & SICAV)

Investir en fonds et Sicav : comprendre le profil de risque

Publié le 13 mars 2015

Avant d’investir dans un FCP ou une Sicav, afin d’éviter une mauvaise surprise, il est essentiel de connaître le risque du fonds en question. Où trouver cette information et comment l’interpréter ?

Risques fonds et SicavLes FCP et les Sicav sont des placements collectifs dans lesquels l’épargne d’un grand nombre d’investisseurs est mise en commun pour être investie notamment dans des valeurs mobilières (actions, obligations, etc.). Dans cet article, pour simplifier, nous parlons de « fonds ».

Risque et potentiel de rendement d’un fonds

Le risque d’un fonds dépend de sa stratégie d’investissement (en actions, en obligations, diversifiée, etc.). Ainsi, un fonds investi en actions est généralement plus risqué qu’un fonds investi en obligations, qui est lui-même généralement plus risqué qu’un fonds investi en titres monétaires (de courte durée). En contrepartie d’un risque plus élevé, l’investisseur espère un rendement plus élevé. A l’inverse, un fonds peu risqué présente un potentiel de rendement plus faible.

Où trouver l’information sur le risque d’un fonds ?

Pour les fonds accessibles au grand public et commercialisés en direct depuis un PEA ou un compte-titres, un résumé de l’information sur les risques est disponible dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) à la rubrique « profil de risque et de rendement ». Le DICI est disponible auprès de l’intermédiaire financier qui le commercialise. Pour obtenir une information plus détaillée, vous pouvez également obtenir le prospectus du fonds.

Qu’est-ce que le profil de risque et de rendement des fonds ?

Le profil de risque et de rendement est symbolisé par une échelle allant de 1 à 7. Le score indiqué est une estimation du niveau de risque ainsi que du potentiel de rendement du fonds.

Pour placer un fonds sur cette échelle, l’indicateur utilisé est sa « volatilité », mesurée par la variation moyenne de sa valeur sur les 5 dernières années. Cet indicateur traduit la tendance du fonds à fluctuer, plus ou moins fortement, à la hausse ou à la baisse. Lorsque la volatilité est élevée, la possibilité de gain est plus importante, mais le risque de perte l'est aussi.

Par exemple, un score de 5 indique que la valeur du fonds a varié en moyenne de 10 à 15 % au-dessus et en dessous de sa valeur moyenne.

 Fonds Echelle risques

Description : Description : C:\Users\cmacrez\AppData\Local\Microsoft\Windows\Temporary Internet Files\Content.IE5\4TKF1FDG\Logo_oeil[1].pngFocus : la volatilité, un indicateur imparfaitLa volatilité est un indicateur du risque imparfait car il ne tient pas compte de tous les risques auxquels vous pourriez être exposés en souscrivant à un fonds (risque de liquidité, de crédit, de contrepartie, etc.). Vous trouverez la liste de ces risques dans le DICI et une information plus complète encore dans le prospectus du fonds. Avant toute décision d’investissement, il est nécessaire de connaitre ces risques.

Comment interpréter le niveau de risque indiqué ?

Le niveau 1 correspond aux niveaux de risque et de performance potentielle les plus faibles. Cela ne signifie pas qu’il ne comporte aucun risque. A contrario, le niveau 7 est le niveau le plus élevé qui s’applique aux fonds les plus risqués.
Mais l’indicateur de risque a ses limites. Il est basé sur des résultats passés, qui pourraient ne pas se reproduire dans le futur. Lisez bien le commentaire dans le DICI. Il vous apportera des informations essentielles sur les limites de cet indicateur. 

Attention !Pour les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier), ou les contrats d’assurance-vie en unités de compte, qui donnent accès à des fonds d’investissement, l’information sur le risque des fonds se situe dans un document appelé le document d’informations clés (DIC). Vous y trouverez une description du risque et des possibilités de gains (rubrique « Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter ? ») :
- un indicateur de risque : construit sur une échelle de 1 (le moins risqué) à 7 (le plus risqué), il est réalisé en combinant le risque de marché (la baisse de la valeur des investissements) avec le risque de crédit (la possibilité que l'établissement ne puisse pas rembourser),
- la perte maximale de capital possible,
- quatre scénarios de performances : un scénario "de tensions" (très défavorable) et des scénarios défavorable, intermédiaire et favorable.

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Guide : le document d'information clé pour l'investisseur (DICI)

Infographie : les risques des OPC

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

Pour aller plus loin :
Guide : le DICI Risques OPC - Infographie Performances passées préjugent pas performances futures

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