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Lettres & cahiers Risques & tendances : Archives

ICO françaises : un nouveau mode de financement

Publié le 14 novembre 2018

Phénomène récent, les ICO apparaissent comme un mode de levée de fonds encore naissant et qui tend à se structurer, permettant l’émergence et le financement de nouvelles entreprises de secteurs technologiques et innovants. L’analyse du marché mondial met en avant le caractère encore marginal de ce mode de financement, mais qui tend à se concentrer et se structurer. L’analyse des projets d’ICO françaises, à l’aide d’une base de données originale, souligne l’intérêt croissant de ce mécanisme de levée de fonds par certains porteurs de projets, qui semblent plébisciter la possibilité de faire appel à une communauté d’investisseurs internationaux et l’introduire en sus d’autres canaux de financement plus traditionnels. Afin d’assurer la protection des consommateurs, l’étude présente enfin la proposition française de visa optionnel des ICO.

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Etude sur la volatilité des fonds monétaires français

Publié le 24 octobre 2018

A l’occasion de l’entrée en application du règlement européen sur les fonds monétaires, l’AMF a procédé à une analyse historique de la volatilité des fonds monétaires français, fonds standard et fonds court terme, dont la valeur liquidative fluctue en fonction de leur valeur de marché. Il ressort que la volatilité journalière annualisée des fonds monétaires français est globalement faible.

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Cartographie 2018 des marchés et des risques

Publié le 5 juillet 2018

L’AMF a publié sa cartographie 2018 qui constitue un panorama de l’évolution sur un an des risques liés à l’actualité économique, financière et réglementaire. Elle analyse le financement de l’économie, les marchés ainsi que l’épargne des ménages et la gestion collective.

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Fonds pseudo-actifs (closet index funds) : une contribution au débat en Europe

Publié le 3 juillet 2018

La possibilité de l’existence de fonds pseudo-actifs (closet index funds en anglais) constitue pour les régulateurs, dont l’Autorité des marchés financiers, un enjeu à la fois en termes d’information financière et de protection des investisseurs. L’AMF souhaite contribuer au débat européen et a testé sur près de 800 fonds français une méthode d’analyse privilégiant l’étude des rendements des fonds et les données de marché. Cette méthode permet d’examiner davantage de fonds que d'autres approches, notamment celles qui analysent la composition des portefeuilles des fonds. Elle n’affranchit toutefois pas les régulateurs d’une analyse individuelle des fonds que la méthode identifie comme les moins actifs.

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Macro stress tests : quelle portée pour les marchés et la gestion d'actifs ?

Publié le 13 juin 2018

L’Autorité des marchés financiers propose une revue et une analyse des tests de résistance aux chocs (macro stress tests) menés par les autorités dans le domaine des marchés financiers et de la gestion d’actifs et des pistes d’amélioration pour leur développement à venir.

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Épisode de volatilité début février 2018 : l'impact des produits sur VIX

Publié le 19 avril 2018

Ce document propose une analyse de la flambée de l’indice VIX début février 2018 à travers l’impact amplificateur des produits qui lui sont indexés. Si les détenteurs de placements collectifs français n’ont pas été directement touchés, l’ampleur de certaines stratégies d’investissement basées sur la volatilité appelle à la vigilance et montre l’utilité des mécanismes de protection contre les variations de cours les plus aberrantes de type coupe-circuits.

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MIF 2 : Impact du nouveau régime de pas de cotation

Publié le 27 mars 2018

L’AMF publie une première analyse de l’impact du nouveau régime de pas de cotation sur le marché français. Profondeur du marché, coût de transaction, durée de vie des ordres, ratio d’ordres par transaction : l’Autorité des marchés financiers a passé en revue les premiers effets du régime harmonisé de pas de cotation européen découlant du nouveau cadre des marchés d’instruments financiers MIF2. Cette toute première lecture va dans le sens d’une amélioration globale de la qualité du marché.

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La performance comparée des différentes stratégies d’épargne sur supports français

Publié le 7 février 2018

L’Autorité des marchés financiers publie une étude pour évaluer les rendements comparés de différentes stratégies d’épargne entre 1987 et 2017. Quelle a été la performance d’un support sans risque, comme le Livret A, et des placements en actions ou en obligations ? Quel est le rendement réel de ces placements après frais et fiscalité ? Cette étude croise différentes stratégies, durées et dates d’épargne pour mieux identifier les rendements réels nets pour les épargnants et informer sur la réalité de la rentabilité de l’épargne financière. Retrouvez une synthèse et l’intégralité de cette étude.

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La performance comparée des différentes stratégies d’épargne sur supports français - Synthèse

Publié le 7 février 2018

L’Autorité des marchés financiers publie une étude pour évaluer les rendements comparés de différentes stratégies d’épargne entre 1987 et 2017. Quelle a été la performance d’un support sans risque, comme le Livret A, et des placements en actions ou en obligations ? Quel est le rendement réel de ces placements après frais et fiscalité ? Cette étude croise différentes stratégies, durées et dates d’épargne pour mieux identifier les rendements réels nets pour les épargnants et informer sur la réalité de la rentabilité de l’épargne financière. Retrouvez une synthèse et l’intégralité de cette étude.

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Stimuler l'investissement de long terme en actions

Publié le 17 juillet 2017

Dans cette analyse, l’AMF revient sur l’insuffisante diversification en actions de l’épargne de long terme des Français. Pour approfondir sa compréhension des freins psychologiques à l’œuvre, elle s’appuie notamment sur des entretiens menés auprès d’épargnants de 30 à 45 ans. Fort de cet éclairage, elle propose des leviers pour changer les croyances et les attitudes des épargnants, en particulier dans le cadre de la préparation financière de leur retraite.

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