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L'AMF actualise sa publication sur l'évolution du marché monétaire à fin avril 2023

L'AMF actualise sa publication sur l'évolution du marché monétaire à fin avril 2023

L’Autorité des marchés financiers (AMF) actualise sa publication sur l’évolution du marché des fonds monétaires français sur la base des rapports réglementaires dus au 31 mars 2023. Cette publication comprend une série de graphiques sur des indicateurs retraçant l’évolution du marché sur la période du 31 mars 2021 au 31 mars 2023 ainsi que des tendances plus récentes sur les encours des fonds.

L’évolution des principaux indicateurs de marché monétaire

Début 2023, le mouvement de collecte observé à la fin de l'année 2022 s’est poursuivi, conduisant les encours du marché monétaire à un montant de 428 milliards d'euros à fin avril 2023.

La sensibilité au risque de crédit des fonds monétaires standards et court terme a, dans un premier temps, baissé jusqu’au troisième trimestre 2022 dans un environnement d’écartement des spreads de crédit. A partir du dernier trimestre 2022, celle-ci affiche un rebond tendanciel.

La sensibilité au risque de taux des fonds monétaires standards et à court terme est demeurée exceptionnellement basse au premier trimestre 2023, reflétant des anticipations quant à d'éventuelles hausses de taux.

L’augmentation de maturité moyenne, couplée à une faible sensibilité aux mouvements de taux, illustre une recherche de rendement supplémentaire dans un contexte d’anticipation de la stabilité des spreads de crédit à des niveaux jugés attractifs de la part des gérants tout en se protégeant de mouvements de remontée de taux.

La performance des fonds monétaires a maintenu sa tendance à la hausse au début de l'année 2023, reflétant les multiples relèvements des taux BCE.

Contexte règlementaire et référentiel GECO

Conformément à l’article 37 du règlement sur les fonds monétaires (Money Market Fund ou MMF), les gérants de fonds monétaires doivent transmettre à leur autorité compétente pour chacun de leurs fonds un rapport à fréquence trimestrielle pour les fonds d’encours supérieurs à 100 millions d’euros et à fréquence annuelle sinon.

Une publication qui comprend sept métriques clés

Cette publication comprend un ensemble de graphiques illustrant les tendances du marché à travers l’évolution des métriques suivantes :

  • encours
  • weighted Average Life (WAL), la WAL étant une sensibilité au risque de crédit
  • weighted Average Maturity (WAM), la WAM étant une sensibilité au risque de taux
  • représentation couplant les montants de WAM et WAL des principaux fonds standard
  • coussins de liquidités quotidiens et hebdomadaires
  • performance
  • composition des fonds monétaires par type d’émetteurs en portefeuille

De plus, l’AMF rappelle que la fiabilité des informations présentées dans cette étude repose sur la qualité des données transmises par les sociétés de gestion.

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28 octobre 2024
L’Autorité des marchés financiers (AMF) publie une recommandation encadrant la distribution des certificats à gestion active ou "actively managed certificates" (AMC) auprès… L’Autorité des marchés financiers (AMF) publie une recommandation encadrant la distribution des certificats à gestion active ou "actively managed certificates" (AMC) auprès de clients non professionnels