L'AMF publie des données sur l’évolution du marché des fonds monétaires

Contexte règlementaire et référentiel GECO 

Conformément à l’article 37 du Règlement MMF (Money Market Fund), les gérants de fonds monétaires doivent transmettre à leur autorité compétente pour chacun de leurs fonds un rapport à fréquence trimestrielle pour les fonds d’encours supérieurs à 100 millions d’euros et à fréquence annuelle sinon. Ces rapports contiennent des informations détaillées qui sont réparties en plusieurs catégories :

• Caractéristiques des fonds : nom, type de fonds (standard/court terme), actif net, …
• Performance : rendements renseignés sur plusieurs horizons de temps (un mois, trois mois, un an, …).
• Mesures de risque diverses : métriques transmises sur le risque de liquidité, le risque de crédit et le risque de taux.
• Composition détaillée des portefeuilles : type d’instrument, valeur, informations sur l’émetteur, …

Les  graphiques sur des indicateurs retranscrits dans cette première publication ont été principalement produits à partir des données extraites de ces rapports. En complément, des informations issues de la base référentielle GECO ont été intégrées afin d’affiner l’analyse du marché monétaire.

Une publication qui comprend six métriques clés

Cette première publication comprend un ensemble de graphiques illustrant les tendances du marché à travers l’évolution des métriques suivantes :

• Encours 
• Weighted Average Life (WAL), la WAL étant une sensibilité au risque de crédit
• Weighted Average Maturity (WAM), la WAM étant une sensibilité au risque de taux
• Coussins de liquidités quotidiens et hebdomadaires
• Performance
• Composition des fonds monétaires par type d’émetteurs en portefeuille

La fiabilité des informations présentées dans cette étude repose sur la qualité des données transmises par les sociétés de gestion.