Sociétés de gestion : l'AMF vous accompagne dans la mise en place et l'utilisation des stress-tests

Ce guide pédagogique sur la mise en place et l’utilisation des stress-tests contient des bonnes pratiques, notamment, sur la mise en place :

• de stress-tests de liquidité sur chaque fonds simulant des difficultés concomitantes à l’actif et au passif du fonds ;
• de stress-tests de liquidité agrégés sur plusieurs fonds gérés par une société de gestion de portefeuille, notamment sur des marchés dont la taille est limitée ;
• d’une politique de stress-tests définissant des seuils d’alerte et les procédures en cas de déclenchement d’une telle alerte ainsi que la diffusion des résultats des stress-tests au sein de la société de gestion de portefeuille ;
• de scénarios de rachat basés sur une exploitation de toutes les informations disponibles sur le passif et, idéalement, d’une modélisation du comportement des investisseurs ; et
• de stress-tests correspondant aux différentes étapes de la vie des fonds, de la création à la liquidation, en passant par la gestion courante des risques.

Les scénarios doivent avant tout être adaptés aux spécificités de chaque fonds et portefeuille et faire l’objet d’une mise à jour régulière.