Une étape majeure pour la protection des épargnants : l'AMF détaille le mécanisme d'interdiction de la publicité des produits les plus risqués

Une mesure phare pour un enjeu d'intérêt général

A la faveur d'un contexte de crise et d'une large diffusion sur Internet, le grand public est massivement touché depuis plusieurs années par des offres pour miser sur le Forex ou trader via des options binaires. L'AMF alerte régulièrement du danger de ce phénomène, dont le bilan chiffré des pertes engendrées est sans appel. Principalement relayées par des publicités diffusées sur des sites internet à forte audience, ces offres vantent des promesses irréalistes de rendement et déploient des techniques commerciales redoutables. Par ailleurs, derrière ces accroches, opèrent souvent des sociétés aux pratiques douteuses, voire illégales. Les impacts sont considérables : au-delà des pertes causées par des prestataires non autorisés, une étude AMF a démontré le caractère intrinsèquement dangereux du trading très spéculatif pour les particuliers : les clients des principaux prestataires autorisés par des régulateurs sérieux ont enregistré 175 millions d'euros de pertes contre 13 millions de gains sur 4 ans et 90% d'entre eux sont perdants ⁽²⁾ .

Afin de limiter l'accès des particuliers à ces outils très spéculatifs, le régulateur s'est emparé de tous les moyens à sa disposition et a notamment proposé qu'une disposition législative donne la capacité juridique d'interdire la publicité sur ces produits.
Inscrite dans la loi dite Sapin II, cette mesure d'encadrement des communications à caractère promotionnel sur les contrats hautement spéculatifs et risqués est instaurée.

Un mécanisme visant à encadrer l'ensemble des acteurs de la chaîne publicitaire

Ce nouveau dispositif légal relève de la compétence partagée de l'AMF et de la DGCCRF. A ce titre, le Code monétaire et financier et le Code de la consommation sont modifiés. Le périmètre de l'interdiction est le suivant : la publicité directe ou indirecte, par voie électronique susceptible de toucher des investisseurs particuliers et portant sur des contrats financiers considérés comme spéculatifs et risqués.

L'AMF a lancé le 1er août 2016 une consultation publique afin que les parties prenantes puissent réagir quant au projet de modification du règlement général qui doit être faite pour l'application de la nouvelle loi. Clôturée le 30 septembre, cette consultation a été mobilisatrice et a généré 208 réponses d'entreprises, d'associations et de particuliers.

Bénéficiant d'un soutien de la part des associations de consommateurs, la proposition a fait l'objet de demandes de modification et de clarification. Après l'étude et la prise en compte de ces retours, le règlement général de l'AMF se voit modifié et définit les catégories de contrats financiers visés par ce dispositif, à savoir :

• Les options binaires ;
• Les CFD (contract for difference) ;
• Les contrats financiers sur devises.

En pratique, l'ensemble des parties prenantes, comme les prestataires de services d'investissement proposant ces contrats ainsi que tous les acteurs de la chaîne publicitaire (agences d'achats d'espace, acheteur d'espace publicitaire, support ou régie, diffuseur d'une publicité, etc.) sera concerné. La détection des publicités interdites reposera sur une veille active des services de l'Autorité des marchés financiers, tandis que la DGCCRF et l'AMF pourront, selon leurs compétences respectives, sanctionner les acteurs concernés. 

A propos de l'AMF
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