Investir dans le bitcoin : prudence !

Qu’est-ce que le bitcoin ?

Une valeur virtuelle décentralisée

Apparu en 2009, on entend souvent dire que le bitcoin est une « monnaie virtuelle » ou une « crypto-monnaie » ; mais attention : ce n'est pas une monnaie !

Le bitcoin n'est pas reconnu comme une monnaie en France : la seule monnaie ayant cours légal est l'euro. Le bitcoin est un actif numérique (crypto-actif), il n'existe pas de pièces ni de billets. Il peut être accepté comme moyen de paiement sur certains sites Internet et dans certains commerces, mais il n'existe aucune obligation pour les commerçants d'accepter le paiement de biens ou services en bitcoin.

Le bitcoin est un crypto-actif qui s'échange uniquement en ligne. Il évolue dans un environnement informatique qui a ses propres règles et qui peut s'avérer non adapté aux personnes qui ne sont pas suffisamment technophiles ou averties. Il repose sur un protocole informatique de transactions cryptées et décentralisées, que l'on appelle « blockchain ». Les informations enregistrées dans la blockchain ne peuvent pas être modifiées ou supprimées. Il s’agit d’un fonctionnement en réseau sans intermédiaire, à l’inverse des monnaies ayant cours légal et contrôlées par les banques centrales ou les gouvernements.

Le cours du bitcoin peut être exprimé dans une monnaie ayant cours légal, comme l'euro ou le dollar.

Comment sont créés les bitcoins ?

Les bitcoins sont créés via un processus décentralisé appelé minage (ou « mining »). Il s’agit d’un processus de surveillance par lequel des internautes, les « mineurs », vérifient les transactions et assurent la sécurité du réseau, en utilisant du matériel informatique spécialisé. Leurs ordinateurs sont mis en concurrence et celui qui remporte la validation de la transaction reçoit en échange de nouveaux bitcoins.

Le nombre de bitcoins en circulation est limité par leur protocole de création. De nouvelles unités sont régulièrement créées, à un rythme de production fixe et décroissant année après année. Le protocole Bitcoin prévoit que le nombre d'unités produites s'arrête à 21 millions en 2140.  Actuellement, près de 94% des bitcoins ont déjà été émis et sont en circulation à travers le monde.

Le bitcoin, un investissement risqué

Le risque d'investir auprès d'une plateforme frauduleuse

Différentes plateformes d’échanges accessibles en ligne permettent d’acheter/vendre des bitcoins contre une monnaie fiduciaire comme l'euro ou le dollar. Parmi elles, on trouve beaucoup de plateformes non autorisées, qui ne sont ni enregistrées ni agréées auprès de l'AMF ou d'un autre régulateur européen. Certaines d'entre elles sont même de pures arnaques ! Il est donc essentiel de vérifier la réputation et la fiabilité de ces plateformes pour limiter les risques d'escroquerie et d'incident informatique. 

Les plateformes frauduleuses proposant des services sur crypto-actifs sans avoir obtenu le statut de PSAN ou PSCA, et identifiées par l'AMF, sont répertoriées sur nos listes noires qui sont mises à jour très régulièrement. L'ESMA, l'Autorité européenne des marchés financiers, tient également une liste noire des sociétés qui ne sont pas autorisées à fournir des services sur crypto-actifs dans l'Union européenne.

Le risque de perte en capital

Le bitcoin est extrêmement volatil : son prix peut varier à la hausse comme à la baisse en peu de temps et est largement imprévisible. Par exemple, son cours était de 56 301€ en novembre 2021. Un peu plus d'un an plus tard, le 25 décembre 2022, il était descendu à 15 421€ ce qui représente une perte de 73% de sa valeur (source : AMF d'après les données de Investing) ; avant d'atteindre un nouveau record en janvier 2025 à 99 858€.

Investir dans le bitcoin, c'est donc prendre le risque de perdre l’argent investi en l'espace de quelques jours, voire de quelques heures ! Du fait de cette forte volatilité, vous n’êtes pas assuré de pouvoir revendre vos bitcoins au moment souhaité et à des conditions satisfaisantes. 

N’étant pas une monnaie ayant cours légal, vous ne disposez pas non plus des garanties offertes par les banques centrales.

Enfin, le Fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR) ne couvre pas les crypto-actifs comme le bitcoin en cas de faillite de votre intermédiaire financier, contrairement aux dépôts que vous effectuez auprès de votre banque ou aux titres financiers les plus classiques (actions, obligations, parts de fonds ou sicav, etc.). Le bitcoin n'est ni une monnaie, ni un titre financier : il se situe donc en dehors du champ de cette garantie.

Les risques liés à la conservation des crypto-actifs

Le bitcoin s'échangeant uniquement en ligne, vos actifs sont virtuels : ils sont principalement stockés dans un « wallet » numérique (coffre-fort électronique, c'est la méthode la plus répandue) ou sur des supports physiques comme des clés USB spécifiques. Il vous revient de protéger le stockage de vos bitcoins, notamment dans une situation de perte du support ou cyber-attaque ; ou de veiller à ce que le PSAN ou le PSCA qui les conserve pour vous ait mis en place toutes les mesures de sécurité nécessaires, par exemple en mettant en place des systèmes de double authentification.

Par ailleurs, lorsque vous investissez dans des bitcoins, vous obtenez une clé privée unique. Il s'agit d'un code sécurisé qui vous permet d'accéder à vos bitcoins, de les revendre et de les utiliser pour régler des transactions. Sans cette clé privée, vous ne pouvez pas revendre vos bitcoins et récupérer l'équivalent de leur valeur dans une monnaie légale. Soyez donc vigilant : conservez cette clé dans un endroit sûr et n'oubliez pas les mots de passe qui vous permettent d'y accéder, dans le cas où vous auriez choisi un système de stockage numérique pour votre clé.

Attention aux offres d'investissement particulièrement risquées

Beaucoup d’histoires séduisantes circulent sur le bitcoin. Soyez très prudent, notamment face aux propositions d’investissement qui pourraient vous être faites sur Internet et les réseaux sociaux ! Le bitcoin s’adresse aux investisseurs avertis.

Des courtiers en ligne peuvent ainsi vous proposer de parier sur des actifs numériques (comme le bitcoin) sous la forme de CFD (« contract for difference ») vous évitant la complexité technologique liée à cet achat. Dans cette situation, une double vigilance est de mise :

• Procédez aux vérifications traditionnelles avant un investissement sur un CFD classique : preuve de l’agrément du courtier en tant que prestataire de services d’investissement (PSI), compréhension du fonctionnement des contrats financiers, connaissance du marché et du sous-jacent du CFD ;
• Soyez attentif aux effets de levier éventuellement appliqués au CFD, qui peuvent s’avérer d’autant plus dangereux avec un actif aussi volatil que le bitcoin. Notez que la limite légale de l'effet de levier est égale à 2 si le produit spéculatif est proposé à un particulier et repose sur un sous-jacent crypto-actif. Cette obligation concerne donc les CFD sur bitcoin.

D’autres propositions d’investissement sur le bitcoin peuvent vous être faites sur Internet, comme l’achat de packs de formation ou de « mining », ou encore un « mandat de gestion » sur actifs numériques. Prudence absolue : il peut s'agir d'arnaques ! Très peu d'acteurs sont autorisés à vous démarcher, vérifiez que votre interlocuteur dispose bien des autorisations nécessaires.

Face à ces propositions, prenez le temps de la réflexion. Avant d’investir contactez AMF Epargne Info Service par formulaire ou au 01 53 45 62 00.