Les regroupements d’actions : en quoi ça consiste ?
Une entreprise dont vous êtes actionnaire décide de procéder à un regroupement d'actions. Quelles sont les conséquences d’une telle opération pour les actionnaires ? A quoi devez-vous faire attention ? On vous explique.
Qu'est-ce qu'un regroupement d'actions ?
Un regroupement d'actions est une opération sur titres (OST) qui vise à réduire le nombre total d'actions d'une société disponibles sur le marché. Comme toute opération sur titres, elle peut avoir des conséquences pour les investisseurs.
Comment fonctionne un regroupement d’actions ?
Cette opération est l’inverse du fractionnement d’actions. Au lieu de diminuer le prix en divisant la valeur de l’action, l’objectif de la société est d’en augmenter le prix.
Pourquoi faire un regroupement d'actions ?
Une entreprise peut décider de regrouper ses actions si elle estime que son cours de bourse est trop faible. Le regroupement d’actions lui permet d’augmenter mécaniquement le prix de ses actions. Ce type d’opération concerne souvent les sociétés dont la valeur des actions a tendance à baisser.
Quelle est la conséquence d’un regroupement d’actions pour les investisseurs ?
La principale conséquence est que le nombre d’actions en circulation diminue à l’issue du regroupement d’actions. L’investisseur disposera donc de moins d’actions qu’il n’en avait au départ.
Exemple de calcul d'un regroupement d'actions
Cet exemple ne prend pas en compte la réaction des investisseurs à l'annonce du regroupement d'actions et son éventuel impact sur le cours de bourse.
- Vous possédez 1 000 actions de la société X dont le cours est de 1,5 euro (valeur nominale), soit l’équivalent d’une valeur totale de 1 500 euros.
- La société lance une opération de regroupement d'actions avec pour modalité 1 nouvelle action pour 10 actions détenues. Cela signifie qu’une fois l’opération terminée, vous ne posséderez plus que 1 000 / 10 = 100 actions.
- Le cours de l'action sera également ajusté à 10 x 1,5 = 15 euros par action, soit une valeur totale de 1 500 euros. Donc, toutes choses égales par ailleurs, la valeur de votre investissement n’a pas changé.
A quoi l'investisseur doit-il faire attention ?
Attention aux actions résiduelles appelées « titres formant rompus ». Les titres formant rompus représentent le ou les titres anciens possédés par chaque actionnaire, qui, selon le rapport d'échange décidé pour l’opération de regroupement, ne leur donnent pas le droit d'obtenir un nombre entier d'actions nouvelles. Cela peut donc devenir plus complexe si vous ne détenez pas le bon multiple d’actions car à l’issue de l’opération, le nombre d’actions que vous détiendrez devra être un chiffre rond.
Si l’on reprend l’exemple précédent, il vous faut un multiple de 10 actions. Mais si vous avez par exemple 65 actions, en cas de regroupement par 10, vous devrez faire un choix :
- acheter 5 autres actions pour en détenir 70 au moment du regroupement, et donc 7 actions à la fin de l’opération ;
- vendre vos 5 titres formant rompus si vous ne souhaitez pas acquérir le complément pour obtenir une action nouvelle supplémentaire.
Vous disposez d’un délai de 30 jours à compter du début de l’opération de regroupement pour acheter ou céder le nombre d'actions nécessaires pour arriver à un multiple de l'opération de regroupement. Renseignez-vous bien sur les dates de l'opération.
Sans action de votre part, à l’issue de la période de regroupement, les titres correspondant aux droits formant rompus sont vendus par la société elle-même ou les intermédiaires financiers. Vous recevrez dans un délai de 30 jours sur votre compte bancaire la somme d'argent correspondant à la valeur de vos rompus.
Qui décide de procéder à un regroupement d'actions ?
Un regroupement d’actions est toujours décidé lors de l’assemblée générale de la société concernée. En tant qu'actionnaire, il est donc important de participer aux assemblées générales pour donner son avis ! A défaut, consultez les procès-verbaux de l'assemblée générale pour être informé de ce type d'opération.
Vous serez également informé par votre établissement financier par courrier postal, électronique ou via votre espace client.
Il est essentiel de bien lire et comprendre ces informations pour pouvoir réagir dans le délai imparti et exercer vos droits.
