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28 février 2022 | Rapport / étude | Impact de l'interdiction des ventes à découvert - une comparaison des marchés français et néerlandais Dans cette étude, l’Autorité des marchés financiers (AMF) et son homologue néerlandaise, l’Autoriteit FInanciële Markten (AFM) examinent les effets des mesures d’interdiction temporaires prises sur les valeurs françaises en mars 2020 en comparant leurs marchés respectifs. Par l’analyse de l’évolution des rendements, de la volatilité, des… … market operator (Euronext), with the same rules and fee structure, which makes it possible to have an appropriate … means that both markets have both the same rules and fee structure. Finally, whereas most of recent studies rely on … subject to ban and not. Table 1 provides the dataset structure and describes the composition of our two different … |
01 juillet 2021 | Communiqué AMF | L'AMF publie une analyse de l’impact de l’introduction d’un ralentisseur sur la plate-forme Eurex sur la liquidité des options sur actions françaises Cette étude analyse l’évolution de la liquidité des options sur actions françaises à la suite de la mise en œuvre d’un ralentisseur (speed bump) sur Eurex, marché allemand de dérivés, en juin 2019. À partir des données de transactions entre janvier et décembre 2019, l’AMF a pu constater les effets bénéfiques d’un tel mécanisme par une amélioration… … Micro-structure … |
01 juillet 2021 | Rapport / étude | Effet des speed bumps : Analyse de l'impact de la mise en place du Passive Liquidity Protection d'Eurex sur les options sur actions françaises Cette étude analyse l’évolution de la liquidité des options sur actions françaises à la suite de la mise en œuvre d’un ralentisseur (speed bump) sur Eurex, marché allemand de dérivés, en juin 2019. À partir des données de transactions entre janvier et décembre 2019, l’AMF propose une série d’analyses économétriques permettant de rendre compte de… … les mêmes négociants HFT17. Les auteurs montrent qu’une structure de marché sans ces courses réduirait de 17 % le … dans la littérature académique, comme le changement de la structure des frais de transactions pour inciter certaines … limité en sont exempts, ainsi que des changements dans sa structure de frais d'exécution des ordres. - 11 - 2. IMPACT … |
01 juillet 2021 | Rapport / étude | Caractéristiques du marché des options sur actions françaises À partir des données de transactions rassemblant toutes les transactions et caractéristiques des options françaises entre janvier et décembre 2019, l’AMF propose une description des caractéristiques de ce marché au moment de la mise en place d’un ralentisseur par la plateforme allemande Eurex. … Micro-structure … |
24 mars 2020 | Actualité | Réunion du Conseil scientifique de l'AMF – 30 janvier 2020 Le 30 janvier 2020, la réunion du Conseil scientifique de l’AMF était structurée autour de deux interventions : celle de Raphaëlle Bellando (Université d’Orléans) sur la relation performances-flux dans les fonds obligataires français, et celle de Pamela Saliba (École Polytechnique, ex-AMF), sur la contribution individuelle des acteurs HFT à… … Micro-structure … |
02 juillet 2019 | Rapport / étude | Cartographie 2019 des marchés et des risques L'AMF a publié sa cartographie 2019 qui constitue un panorama de l'évolution sur un an des risques liés à l'actualité économique, financière et réglementaire. Elle analyse le financement de l'économie, les marchés ainsi que l'épargne des ménages et la gestion collective. … 85 4.1. ÉTAT DES LIEUX DE L’ÉPARGNE ET STRUCTURE DU PATRIMOINE ........................... 85 4.2. … paraissent au final moins provenir à court terme de leur structure que de leur environnement, qui appelle les … d’autre part, une amélioration des indicateurs de micro-structure. La réduction du nombre de messages montre … |
15 avril 2019 | Actualité | Le Conseil scientifique a consacré sa séance du 18 janvier 2019 à la micro-structure des marchés Selma Boussetta (Université de Bordeaux, lauréate 2018 du Prix du jeune chercheur AMF) a présenté l'état de ses recherches avec Laurence Lescourret (ESSEC) et Sophie Moinas (TSE) sur le rôle des mécanismes de fixing d'ouverture sur des marchés fragmentés. De son côté, Charles-Albert Lehalle (Capital Fund Management et Imperial College) a présenté… … scientifique a consacré sa séance du 18 janvier 2019 à la micro-structure des marchés … scientifique a consacré sa séance du 18 janvier 2019 à la micro-structure des marchés … scientifique a consacré sa séance du 18 janvier 2019 à la micro-structure des marchés … scientifique a consacré sa séance du 18 janvier 2019 à la micro-structure des marchés … |
15 mars 2019 | Rapport / étude | Mesurer la liquidité sur le marché des obligations d'entreprises Cette étude examine comment les données exclusives reçues par le régulateur des marchés peuvent permettre de construire des indicateurs de liquidité du marché obligataire corporate. Elle préconise deux indicateurs séparés permettant d'apprécier deux dimensions différentes de la liquidité , elle en donne l'évolution historique et explore les… … plus finement les changements qui se sont opérés dans la (micro)structure des marchés des obligations d'entreprises. 6 Dans … et le plus réaliste des régulateurs. - 7 - 1.2.2. Une structure de marché en pleine (r)évolution … |
12 mars 2019 | Rapport / étude | Comportement agressif des participants de marché : les HFT traitent-ils au moment opportun ? Cette étude de microstructure analyse les ordres dits agressif des participants de marché sur les valeurs liquides d'Euronext Paris sur une période de 3 mois, entre septembre 2017 et novembre 2017. Son objectif est d'un côté de quantifier l'impact de ces ordres sur la formation des prix, et de l'autre côté d'estimer l'avantage informationnel des… … Micro-structure … |
15 février 2019 | Rapport / étude | MIF 2 : Impact du nouveau régime de pas de cotation après plusieurs mois de recul Après une toute première étude réalisée au lendemain de la mise en place du régime harmonisé de pas de cotation en Europe au 3 janvier 2018 découlant du nouveau cadre des marchés d'instruments financiers (MIF 2), l'Autorité des marchés financiers publie une analyse sur une période plus longue incluant des phases de volatilité intense. Cette… … confirme d’autre part une amélioration des indicateurs de micro-structure. La réduction du nombre de messages montre une … Micro-structure … |
